INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INDIRECTA

Sistema de Intermediación Indirecta

La intermediación financiera indirecta se da cuando existe un intermediario entre los agentes superavitarios y deficitarios. Los intermediarios financieros son principalmente los bancos quienes captan los recursos de los agentes superavitarios, bajo su entera responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes bajo su riesgo.

El banco paga por los recursos captados (depósitos) la tasa de interés pasiva, y cobra por los recursos que presta la tasa de interés activa; la tasa de interés activa es mayor a la tasa de interés pasiva, la diferencia entre dichas tasas es el margen del banco o lo que gana por la intermediación, se conoce también como el spread financiero.

Empresas que participan en la intermediación Indirecta:

Las empresas que conforman el sistema de intermediación financiera indirecta son:

• El Banco Central de Reserva (BCR).

• Superintendencia de banca y seguro (SBS)

• El Banco de la Nación (BN).

• Las financieras.

• Los bancos comerciales.

• El sistema no bancario conformado por la Confederación Financiera de Desarrollo (COFIDE) , cooperativas de ahorro y crédito, compañías de seguro, empresas de arrendamiento financiero, (Leasing), cajas municipales de ahorro y crédito, cajas rurales, empresas de crédito de consumo, entidades de desarrollo a la pequeña y microempresa, empresas de facturan, etc..

Características de la Intermediación Indirecta

• Se trata de un mercado que orienta sus esfuerzos a la venta de productos financieros emitidos por el intermediario.

• El análisis de riesgo lo efectúa el intermediario que determina si el agente deficitario se le puede otorgar o negarle el crédito.

• Los instrumentos o productos financieros para la captación son:

1. Deposito a la vista o cuenta corriente, Es un contrato suscrito entre el depositante (cliente) y el banco (depositario) por el cual se le faculta al cliente efectuar retiros de dinero con órdenes de pago denominados cheques.
2. Depósito a plazo, denominado también depósitos a término porque no pueden ser retirados hasta que haya vencido el plazo o de lo contrario no se le paga la tasa de interés a plazo que es una tasa elevada.
3. Depósitos de ahorro, denominados también como depósitos a la vista. Tienen una tasa de interés muy baja porque el depositante puede retirarlos en cualquier momento.

Instrumentos o productos Financieros para el Crédito son:

• Crédito en cuenta corriente; este préstamo lo realiza el banco abonando una cantidad de dinero en la cuenta corriente del cliente es denominado sobre giro bancario y el monto dependerá del tipo de cliente.

• Pagare bancario; es un título valor por el cual el banco presta una cantidad de dinero a una tasa de interés y un plazo determinado de tiempo.

• Descuento Bancario; el banco otorga un crédito y cobra intereses por adelantado contra el giro o endoso a favor de un título valor, los más usados son: El pagare, la letra y el warrant.

• Tarjeta de Crédito; el contrato que se establece entre el emisor de la tarjeta y el usuario, es una apertura de crédito por el cual el banco se compromete a pagar a terceros (establecimientos, comerciales, etc.). Hasta un monto máximo de la línea aprobada.

• Leasing o arrendamiento Financiero; es un contrato mercantil en virtud del cual un banco compra determinados bienes muebles o inmuebles con instrucciones expresas del cliente para alquilarlos. Esto lo utilizara en un determinado periodo a cuyo término el cliente tiene la opción de compra a precio residual previamente convenido.

• Operaciones Contingentes; en esta operación el banco se compromete a través de un documento formal a cumplir un contrato u obligación ante un tercero si su cliente no lo hiciera. Las principales operaciones son: fianza bancaria o carta fianza, crédito documentario, aval, letra hipotecaria.

INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

 Sistema de Intermediación Directa

Se da cuando el agente superavitario asume directamente el riesgo que implica otorgar sus recursos al agente deficitario

En este sistema se negocian títulos valores (básicamente bonos que son de renta fija y acciones que son de renta variable) y se pueden diferenciar dos tipos de mercado: el mercado primario y el mercado secundario.

B.1) Mercado Primario: Es el mercado donde se colocan por primera vez Los valores emitidos y pueden ser colocados por oferta pública o privada.

B.2) Mercado Secundario: Es el mercado donde se revenden los valores adquiridos en el mercado primario la existencia de este mercado le permite dar liquidez a los valores adquiridos.

El medio de contacto en el sistema de intermediación directa se da a través de: los bancos de inversión (mercado primario) y las sociedades agentes de bolsa que son los operadores de la bolsa de valores (mercado. Secundario).

En el Perú la intermediación financiera directa está regulada por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

Ventajas del Sistema de Intermediación Directa

• Los costos de operación e intermediación financiera son menores para ambos agentes.

• Permiten al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero por lo general sin prendar sus activos.

• Mayor variedad de instrumentos financieros que dan al agente deficitario una amplia gama de alternativas para acceder a los fondos.

• Permite a los inversionistas elegir una mayor rentabilidad pero sujeto al riesgo.

• Permite una mayor eficiencia al mercado de capitales.

Tipos de Instrumentos Financieros

Instrumentos de renta Fija

• son títulos de deuda que representan una obligación contraída por el emisor la cual genera el pago fijo de intereses periódicos y la devolución del capital.

• Pueden clasificarse según su vencimiento en instrumentos de corto y largo plazo. Asimismo pueden ser emisiones nacionales o internacionales.

• Los instrumentos de largo plazo son los bonos corporativos y las letras hipotecarias. Los instrumentos de corto plazo son; los pagarés, letras de cambio, aceptaciones bancarias, certificados de depósito del BCR y operaciones de reporte.

Instrumentos de Renta Variable

• Son títulos que dan al inversionista derecho al patrimonio de la empresa emisora.

• Generan una retribución variable de acuerdo al comportamiento y rentabilidad de la acción. Por lo general generan dividendos en base a los resultados de la empresa emisora y ganancias de capital, producto de su revaluación en el mercado bursátil.

• Los tipos de acciones pueden ser: Acciones comunes, de trabajo, sin derecho a voto, los American Depositary Receipts (ADRs).

Las principales instituciones de la Intermediación Financiera Directa

La Conasev

• Es una Institución gubernamental que promueve y reglamenta el mercado de valores.

• Vela por la transparencia de los mercados y la correcta formación de los precios en ellos.

• Vela por la protección al inversionista.

• Supervisa a los agentes intervienen este sistema: Bancos de Inversión, Bolsas, SABs, empresas clasificadoras de riesgo, administradoras de fondos mutuos de inversión en valores, etc.

• Impone sanciones administrativas.

Bancos de Inversión

• Es una institución privada.

• Es el intermediario entre la empresa emisora y los inversionistas.

• El banco de inversión no solo realiza la oferta de los títulos valores si no que realiza una asesoría especializada e integra, desde la definición del tipo de instrumento más conveniente para la empresa emisora hasta el servicio de post venta.

La Bolsa de Valores

• Asociación civil sin fines de lucro.

• Facilita la negociación de valores mobiliarios debidamente registrados.

• Ofrece mecanismos adecuados para intermediar valores en forma justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.

• Inscribe y registra valores para su negociación en bolsa.

• Brindar servicios que fomenten la ampliación del mercado.

• Ofrecer al público información sobre los valores cotizados en la bolsa.

• Vela para que los asociados o quienes participan en la bolsa actúen con principios de ética, con sujeción a las normas legales vigentes.

Sociedades Agentes de Bolsa

• Son sociedades anónimas dedicadas fundamentalmente a realizar la intermediación de valores con mecanismos centralizados que operen en las bolsas en las que son asociadas.

• Comprar y vender valores por cuenta de terceros o por cuenta propia en los mecanismos centralizados o fuera de ellos.

• Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa.

• Suscribir transitoriamente parte o la totalidad (Underwriter) de emisiones primarias de valores para su posterior colocación en el público.

• Promover el lanzamiento de valores públicos y privados.

• Prestar servicios de administración de cartera.

• Administrar fondos mutuos y fondos de inversión.

FUNCIONES DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA                                             

Los intermediarios financieros pueden ser clasificados en no bancarios y en bancarios, estos últimos se caracterizan porque alguno de sus pasivos son pasivos monetarios es decir billetes y depósitos a la vista, aceptados de forma genérica por el público como medio de pago. Estas instituciones pueden generar recursos financieros, no limitándose a realizar una simple función de mediación.

Funciones

• La actuación de los intermediarios financieros permite reducir el riesgo de los diferentes activos financieros mediante la diversificación de las carteras de inversión, pudiendo también obtener un rendimientos de sus carteras a largo plazo superior al obtenido por cualquier agente individual al poder aprovechar las economías de escala que se derivan de la gestión de las mismas.
• El volumen de recursos financieros que manejan hace posible la adquisición de activos de cualquier valor nominal, que podría se inalcanzable a ahorradores individuales.
• Los intermediarios financieros pueden disponer de mayor información, más completa, rápida y fiable sobre la evolución de los mercados que los inversores individuales.
• Permiten aprovechar economías de escala en los costes de transacción.
• Los intermediarios permiten adecuar las necesidades de los prestamistas y prestatarios, mediante la transformación de los plazos de las operaciones. Captan recursos a corto plazo que ceden a plazos mayores.

VENTAJAS DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

 Ventajas  que nos ofrece la intermediación financiera bancaria

La función de intermediación financiera bancaria resulta ventajosa para el conjunto de la economía, debido a múltiples factores, entre los que destacan los siguientes:

• Ampliación de las posibilidades de financiación, al facilitar la movilización de los fondos y aumentar las opciones de colocación de recursos por parte de los pequeños ahorradores.
• Reducción del riesgo de los recursos gestionados, como consecuencia de la diversificación de las inversiones.
• Aprovechamiento de las economías de escala (reducción de los costes de gestión medios a medida que se incrementa el volumen de fondos gestionados).
• Desarrollo de la gestión de los mecanismos de pagos, dada su contribución a la generación y al mantenimiento del conjunto de instrumentos, procesos y canales de transferencia de fondos entre los diferentes agentes de la economía, necesarios para el desarrollo de la actividad económica.

 

INTRODUCCION

El Sistema de Intermediación Financiera

Introducción 
La intermediación financiera, como su mismo nombre lo dice es una forma de intervenir de las instituciones o entidades nacionales de crédito, las cuales actúan como un medio de enlace entre el acreditante y el acreditado para obtener una comisión.
Así mismo podemos definir lo de dos formas más, como proceso; pues se encarga de canalizar recursos financieros y como actividad pueses desarrollada por empresas y entidades para captar fondos públicos. Dentro del presente trabajo también podemos encontrar dos agentes Agente superavitario (ahorro > inversión) y Agente deficitario (inversión > ahorro).
Cabe mencionar que su principal función de los intermediarios va consistir en recibir de las personas naturales y/o jurídicas sus fondos excedentes (ingresos que no van autilizar por el momento) a través de alguna operación denominada pasiva (depósitos en ahorro, depósitos a plazos, depósitos CTS, etc.) y canalizar (colocar o prestar) estos recursos, mediante las operaciones activas; dentro del desarrollo del trabajo vamos a encontrar a las unidades económicas proveedores y solicitadores de fondos a los intermediarios financieros, las cuales hemos considerado lasmás importantes.
De acuerdo al esquema de trabajo que les presento estoy segura que van a cumplir con las expectativas que ustedes puedan tener sobre el mencionado tema, ya que todo lo desarrollado está sujeto al sistema de intermediación financiera, en donde culmino mencionado la estructura del sistema de intermediación financiera.